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谈到A股和H股的差异，高挺认为：“A股对市场信心的走弱1月底的时候就开始了，H股那边相对比较强。反映两地之间流动性的差异，国内A股那时候就感受到金融去杠杆带来国内流动性偏紧，但是H股没有这种感觉，有更多海外的基金、海外的流动性。”已经跌到这里了，是不是有些人说的多年的底部呢？高挺表示：“可以看到，MSCI估值是过去5年的大约平均水平，没有很低。事实上它的低点是在2016年初出现的。要说H股已经非常便宜，非常有吸引力了，从估值角度来说不成立。我们已经跌到接近2016年的低点了，但是2016年不是A股的底部，A股的底部更早，如果以估值为最低的话，现在应该高出百分之二三十。单从市场的历史估值来比都没有达到大家说的长期底部。”
而农商行似乎依然偏安一隅，“昏昏大睡”。它们盘踞在自己的土地上，有得天独厚的业务地盘和资源。然而，它们却面临着业务受限、盈利减弱、资金收紧等困境，坏账率开始飙升，一些农商行在2017年末的不良率，甚至已超过了20%。圈养在自己一亩三分地的农商行，将如何面对重重困局？
（六）国务院银行业监督管理机构的其他相关规定。六、商业银行销售结构性存款，应当参照《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称《理财办法》）第三章第二节和《理财办法》附件的相关规定执行，充分揭示风险，实施专区销售和录音录像，不得对投资者进行误导销售。
从跑马圈地到行业洗牌虽然，私人银行经历了“黄金十年”，中国银行业的私人银行业务仍相对粗放。兴业银行和波士顿咨询公司发布的《2017中国私人银行报告》指出，中国特殊的宏观环境及高净值客户的共性，使得中资私人银行机构往往选择了同质的业务模式，即零售升级、产品驱动。
图50：聚酯开工率（%）资料来源：CCF，招商期货研究所图51：聚酯长丝短纤总库存（天）资料来源：CCF，招商期货研究所图52：聚酯长丝产销率（%）资料来源：CCF，招商期货研究所图53：坯布库存（天）资料来源：Wind，招商期货研究所（四）聚酯长丝出口符合预期，瓶片出口逐步走弱
未来要关注什么？高挺表示：“因为中美贸易冲突不断加剧之后我们做了一些调整，对盈利预期下调了，基本上调的都在明年，因为接下去这一轮可能是9月份新的一轮关税，对今年的盈利增长影响比较少。”高挺认为：“未来市场是有一定上升空间的。但中美贸易摩擦有不确定性，如果急剧恶化上升空间就没了，如果不断演化已经反映在市场里了。这是比较大的变数。政策的微调、放松对市场的推动力是有的，会逐渐显示出来。此外，人民币贬值不是一个特别大的事。总体来说，未来两三个月政策的推动会相对更明显一点。”
